从陆金所卸磨杀牛 谈谈网贷行业里的套利和杠杆

从陆金所卸磨杀牛 谈谈网贷行业里的套利和杠杆

作者:浪子理财 来源:网贷之家

2018-02-08

网贷黄牛暨杠杆客宣言:不要怂继续干

 

130日,陆金所再次上调了e享计划的利率,同时下调了发起人申请e享计划的额度系数。双管齐下旨在进一步驱赶网贷黄牛。最后陆金所还祭出了赶牛大招:自2018210000起,通过“网贷”频道成交的“慧盈-e”、“慧盈-e+”,不再提供e享计划服务。


 


有网友评论:陆金所已经正式拉开去杠杆大幕,红岭创投/团贷/宜贷/稳贷,你们别心存侥幸。别再试图用“债权回购”来规避监管,这是不可能的事情。很多黄牛党,一直说债权回购不是净值标,没错,它不叫净值标,但是,它的本质和净值标是一样的:杠杆与套利。

 

如果黄牛之路在网贷里行不通了,是不是杠杆与套利就会在网贷界消失呢?

 

网贷黄牛暨杠杆客宣言:不要怂继续干。

 

什么是套利和杠杆

 

一、套利

 

套利是一种风险的对冲,通过低买高卖赚取价差或者通过低借高放来赚取息差。具体到网贷领域,就是通过一边借入资金一边借出资金的操作来锁定息差,从而实现相对稳定的盈利。

 

套利是一种常见的投资策略,举个例子。杨百万老股民都知道,他最开始就是在安徽将国债低价买入,然后在上海高价卖出,从中赚取差价。这是一种典型的跨市场套利,是不是很常见。但前提是你要发现价差存在的这个现象或者规律,然后勇于实践。

 

从理论上讲套利可以有效降低风险,但是现实中情况多变,套利一样可能遭遇亏损。如果当年突发状况,上海的国债跌的比安徽的价格还低,那么杨百万可能就变成杨十万了。这种情况发生的概率较低,所以套利一般情况下风险较低。

 

在实际的套利过程中,可能会涉及借贷,涉及资产证券化,这时候套利会衍生出杠杆,而杠杆交易也是常见的一种投资策略。

 

二、杠杆

 

简单讲,杠杆就是通过借款或者依靠投资工具自身的杠杆属性(只需要缴纳保证金就可以按照全款交易商品)放大风险和收益。杠杆普遍应用于创业和各类投资领域。

 

在网贷中,杠杆主要是指借钱投资网贷。借钱投资本身就增加了本金,也就放大了风险和收益。

 

高风险伴随着高收益,网贷的套利和杠杆交易,深深吸引了激进的网贷投资者。

 

而网贷投资者的套利途径主要有场内的黄牛套利(简称黄牛套利)和场外借钱投资网贷套利(简称场外套利)

 

黄牛套利

 

常见的黄牛套利是怎样的呢?

 

陆金所的黄牛我没有做过,跨平台的黄牛也并不现实,不过我在红岭做过一年多的小黄牛,2012年左右在红岭黄牛套利是这样的:首先是去抢高息的快借标,投标成功后就要借入一笔资金(也可以提前借款然后用借款来投快借)。一般是借一月标,借来的资金继续投资快借标,从而又增加了借款额度,进而形成了杠杆,然后通过不断的续借,借新还旧,直到快借标还款,还掉净值借款,结束整个黄牛周期。

 

套利的基础是存在息差。2012年红岭快借利率在24%左右,而借入利率在8%-14%不等,当时借款手续费6%每年(6%的年费用现在看来确实够高,黄牛为红岭做出了巨大的贡献,2017年净值标占比达92.35%,这也是平台养牛至今的重要原因)。一个完整的黄牛周期理论上可以提升年化收益率4%-10%,通过杠杆,会进一步增加净投资的收益率。我在红岭投资一年的年化投资收益率49%,有一半是抢秒标和做黄牛赚取的。当然由于快借标不一定能抢到,息差未必理想,资金闲置的时间成本等,黄牛套利也存在很多的不确定性。因此需要事前做很多的准备。

 

从风险和收益的角度我们分析下黄牛套利。

 

如果天下无雷,而逾期完全由平台或者担保机构垫付,那么网贷黄牛大概率能够提高整体收益率,是不错的一种投资策略。

 

如果平台出现问题,净值借款者还是应该承担债务的,但是在实际操作中并不现实。我想国家取消净值借款,一定程度上也是出于这方面的考虑。陆金所的债权转让的模式将债权和风险一并转让给了后来者,从中获得了息差,实现了套利,是不错的选择,可惜现在通道被堵,只能找寻其他途径。

 

场外套利

 

黄牛已经开始被陆金所驱赶,在利益的诱惑下,很多黄牛已经选择或者会选择场外套利。

 

场外的套利,最常见的就是借民间借贷投资网贷了。其实XYK套利是大家心知肚明的套利手段,不过违法的东西我们不研究。还有从金融机构贷款来投网贷的,那涉嫌高利转贷牟利罪。

 

民间借贷是场外套利资金借入的主要资金来源。

 

借钱投网贷是否划算呢,关键是看你是否会踩雷,如果踩雷,更确切地讲是看你套利的收益是否能够弥补踩雷的亏损。

 

我们的网贷投资是否会踩雷,貌似没有明确的答案。因此场外套利是一个仁者见仁智者见智的事情。

 

如果你用创业的心态去看待借钱投资,或者用消费的观念去看待借钱投资,那么场外套利,就是很正常的事情了。

 

网贷套利的局限性

 

网贷投资是一种债权投资,与传统套利不同,涉及道德因素,其主要面临的风险也是信用风险而不是价格风险。在一切正常的情况下,网贷套利能够实现风险的对冲(实际上是把借出资金的风险转嫁给了平台或者第三方),达到套利的目的。而在没有刚兑或者爆雷的情况下,其风险是无法对冲的(没有接盘侠就无法转移风险),在现实中,平台的爆雷或者去刚兑下借款人的逾期,会让我们背负上良心债,良心债也是要还的,不然良心会痛。

 

道德因素的影响下,网贷套利无法对冲爆雷风险以及去刚兑下的逾期风险,这是网贷套利的局限性。

 

杠杆的意义

 

谈到杠杆,大家首先想到的自然是阿基米德流传千古的名言:“假如给我一个支点,我就能把地球挪动!

 

杠杆的巨大威力可见一斑。

 

在网贷投资中,杠杆主要是指借钱投网贷。有多少小伙伴是玩杠杆的呢,请举手。

 

我知道很多人对于杠杆投资并不认可,从国家的角度出发,国家也在积极地去刚兑和去杠杆,因为杠杆会增加风险,产生泡沫,这是经济的一个不稳定因素。可为什么我还要谈杠杆的意义呢,主要是基于以下几点考虑。

 

一、国家的出发点与个人投资理财的出发点并不一致。

 

国家鼓励消费,以此扩大内需,同时国家通过去刚兑和去杠杆等各种监管政策限制个人的投资行为。

 

而我们投资理财的核心思想是什么呢?开源与节流。就是千方百计增加个人收入,同时减少支出,变相抑制消费,抵制各类败家娘们、败家爷们和熊孩子。

 

从国家的层面讲,去杠杆就是硬道理;从投资理财角度看,杠杆投资只要不违法,想玩就玩,这是个人的权利,无可非议。

 

二、杠杆投资满足了风险偏好者的需求。

 

投资理财需要满足的是不同风格偏好的投资者的需求。相信投资网贷的朋友对于银行理财产品现在也是吐槽为主,收益太低已经看不上了。同样的道理,激进的网贷投资者对于网贷的收益率也并不满意,但是通过杠杆投资,他可以去追逐更高的收益率。所以炒股的也好炒期货的也罢,都可以来投资网贷。

 

三、我们的观念需要一种反思。

 

不认可借钱投网贷的朋友,不知道对于1月份444.17(数据来源网贷之家网贷行业20181月月报)的网贷借款者是怎样的看法。

 

其实,玩杠杆的人并不多,不会对其他投资者造成什么损害,也不会对经济有太大影响。

 

很多时候,我们的观念千差万别,需要一种反思。

 

每个人都有自己的理财观,每个人也都有自己的生活。我有能力去借钱,我借钱是为了投资。这就是我的爱好,这就是我的生活。借钱买包包的女生和借钱买汽车的男士,用债务换取了自己心爱的玩具;借钱投资的杠杆客,用杠杆诠释了开源节流的精髓。

 

我不去评判谁活得更潇洒,我只能说我们活的一样精彩。

 

达摩克利斯之剑

 

杠杆投资是常见的投资手段,有它存在的积极意义,其实对投资者也有了更高的要求。首先风险承受能力要强,其次要有一定的经济基础,最后要有丰富的投资经验。

 

那么如何做好杠杆投资呢?我认为可以考虑以下几点建议。

 

一、在成功的基础上去加杠杆。

 

比如一个人投网贷收益一直很不错,没有踩雷,那就可以适当的加杠杆,以获取更高的收益。而如果一个人经常踩雷,那就不是加不加杠杆的问题了,而是还要不要投网贷的问题了。

 

二、根据实际情况确定杠杆比率并动态调整。

 

首先我们要根据自己的经济基础和风险偏好确定一个基本的杠杆比率。比如上市银行的负债率一般为90%以上,我们并没有银行那样完善的风控体系和国家支持,因此我们的投资一定要控制杠杆率,把风险控制在可控的范围之内。

 

其次我们要根据网贷行业的发展动态调整杠杆率。如爆雷平台增加的时期或者年末要适当降低杠杆甚至减少投资。

 

最后我们可以把每个月赚到的利息或者部分本金提现,投资到其他投资中,作为杠杆准备金。

 

三、多元化的投资布局是分散风险的重要手段。

 

网贷投资中投资平台要分散,同时投资者可以构筑一个更广泛的投资组合,可以涵盖股票、基金。贵金属、网贷甚至房地产等所有适合长期投资的投资组合。

 

分散投资或许会降低整体收益率,但是能有效降低整体风险。

 

四、网贷投资的安全性是首要考虑因素。

 

由于已经运用了杠杆,因此网贷投资的主要考虑因素就是安全性,我们要尽量选择网贷之家评级排名靠前的平台。备案登记年,还要重点考虑能否成功备案的因素。总之一句话:安全第一,拒绝野鸡平台!

 

五、息差是网贷杠杆投资的基础。

 

我们的借入利率要尽可能的低,而借出利率不要做太多的要求,不过可以利用网贷之家的各种返利增加息差。

 

我们的借入利率越低越好,要追求低息而不是金额。其实民间有大量的储蓄是放在银行里的,许多人连余额宝都没有,所以我们借钱还是很有空间的。当然,如果借不到或者借款利率很高,比如一分以上,那就不推荐你玩杠杆了。

 

对于很多人而言,借别人的钱,至少比被借钱要好的多。我在2015年借给朋友2.3万元,好朋友啊,快三年了至今收回了1.03万,前几天又跟孙子一样去询问,利息早就不要了,你好歹分期还款也好,结果依然是伤心太平洋。想吐槽的内容太多,此处省略一万字。

 

当然,有些朋友好面子,别人借钱就给,不差钱,然后回家跪搓衣板。这样的朋友我很喜欢的,QQ留下咱们认识一下好不好。

 

玩杠杆的人,成功了就是英雄,失败了,就是笑柄。

 

所以杠杆投资者,头上永远悬着一把达摩克里斯之剑。

 

最后一句话,送给黄牛和杠杆客:网贷有风险,杠杆需谨慎。


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